今天談的，是「箱形整理」。價格整理的模式有很多種，如旗形、矩形。圖中的四方形便是「箱形整理」(見下圖)。它是最簡單的模式，淺白易明，有助理解投資者的行為。詳見本文。
1. 股票市場的清掃機制
市場上既有固執的投資者，也有猶豫的投資者。當猶豫的投資者數目甚多時，便會形成上落的格局。股價因之呈現「箱形整理」的圖案。這些投資者或觀望，或舉棋反覆。固執型的投資者有深遠的眼光。他們在這段價格反覆上落的期間，一早己有所動作。時間過去，猶豫的投資者因決定反覆而虧本，不得不離場止蝕。此時市場上只剩下固執型的投資者，大市呈現明朗的格局。或剛相反，樂曲完場時，固執型的投資者已經離開，大市開始崩潰。
如何判斷投資者的行為？殊不容易吧。「當籌碼集中在固執型的投資者時，該資產的上漲可以持續，而創格創新高加長期橫盤，再配合價跌量縮的特徵時，我們大概可以推斷籌碼已被高度鎖定，落入較固執型的投資者身上。」(經濟大變局－嶄新投資思維，陳志耀著；第115頁)
2. 理論的缺陷和優點
這是人手畫出來的圖案，很難說沒有主觀的成份。哪裡是底部？哪裡是頂部？沒有一定的說法。畫個箱子，怎麼都行。其次，投資者的分類也不是絶對的，沒有純粹的類型。他可能固執一點，但不算是非常固執。怎麼分類呢？一切都是相對的。
這個理論最大的優點是「能夠解釋市場的投資者行為」。雖然現實中絶不存在清楚明白的圖案，但是這模式卻表達了很豐富的內涵。在混亂的現像之中，尋找事物內在的規律，是人類的天性。
3. 結論就是沒有結論。(仿周星馳名句) Orz。
(免責聲明：本文不構成投資建議。閣下作出任何投資決定前請三思。)
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感謝 羊狼二世 提供以上資料
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