本地樓價近日又再成為大眾討論的焦點，一時間無論是政客、銀行家、發展商及小市民都紛紛出來隔空向從政者喊話，好不熱鬧。
香港的樓價從來都是最敏感的政治議題，搞董建華式的強打「三高」，讓全港業主成為負資產族，他的下場大家有目共睹。及至後來他被迫來個政策大轉彎，壓抑供應推高樓市，又埋下了今天樓價飈升的導火線。不過要明白樓價是什麼問題，還是要從歷史說起。
在港英時代，政府一方面為低下階層提供廉價房屋，另一方面控制土地供應，讓高地價作為政府的主要財政收入，以維持一個低稅率的投資環境，這個政策奠定了香港的發展模式。在中英談判期間，由於中方擔憂港英政府會賤賣土地，於是在中英聯合聲明中，限制了每年土地供應不可超過五十公頃，更進一步把過渡期的地價推高，造成九七回歸前後的資產泡沫。
任何供應短缺的貨品都會有人炒賣，樓宇當然也不例外，故此購房者除了用家之外，還有一大群「投資者」。就算是真正用家，亦有樓價會不斷上升的「合理期望」，在高通漲時期，樓價的升幅更要比通漲高，才可以樓換樓，甚至成為退休生活的一大保障，這些都是我們這一代及上一代深信不疑的道理。
無論如何，房子作為一生人最重大的投資，任何人為干預而引致價格下調，都不會受歡迎，上面已提過「建華之亂」時期的「八萬五的教訓」。這次樓價的飈升，主要是近幾年壓抑供應的結果：每年只得數千個單位落成，居屋／夾屋完全停建，供應量僅及九七年前的十分之一。需求方面，近年每年有三至四萬對新人結婚，就算只有一半有購房的需要，以每年數千個單位的供應，亦絕不可能滿足得到，加上發展商為了迎合內地投資者對大單位的需求，五百呎以下的中小單位幾乎在一手樓市中絕跡，更進一步扭曲了市場的供求平衡。
這一次的樓市泡沫出現的原因，一是沒有及時扭轉零二年「孫九招」壓抑供應的政策，二是內地熱錢在低息環境下選擇長期停留在樓市（且有變本加厲的趨勢），三是發展商只建大單位取悅投資者，和九七年時本地人人加入炒樓，以及高利息令年輕人負擔不起供款等原因，在本質上有不少差別。
觀乎最近政府使出增加土地供應、在批地條款中強迫發展中小單位等招數，是走對了路。用重典固然不行，但一天市場供求失衡，「八十後」買不起房，樓價依然是政治不穩的源頭。
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